Reuters pujcka 5000 Čínský přehled úvěrů

Nedávno se objevil podvod s čínskými půjčkami, který sliboval okamžitou výplatu bez papírování a kreditního skóre. Podvodníci pak obtěžovali oběti, aby získali zpět své peníze.

Toto tvrzení zkoumáme s využitím unikátního souboru dat o úvěrových smlouvách z rozvojových zemí, který shromáždila výzkumná laboratoř AidData ve William and Mary. Na 100 úvěrů zahrnutých v datovém souboru aplikujeme konzistentní definice, pravidla kódování a postupy.

1. Úrokové sazby

Úrokové sazby u čínských úvěrů v posledních letech neustále rostou a často jsou stanoveny na základě čínské úrokové sazby pro úvěry (LPR), která se vypočítává na základě kotací skupiny 18 komerčních bank, které tvoří systém kotací LPR. Vzhledem k tlaku doma i v zahraničí mohou být čínské banky méně ochotné poskytovat nové úvěry zemím globálního Jihu, což z nich dělá čisté „globální vymáhače dluhů“ (Muller 2021) s riziky pro rozvojové země, které jsou závislé na „evergreeningu“.

Více informací o tomto vývoji naleznete ve zprávě AidData / CGD-Kiel Institute China Loan Review s názvem Jak Čína půjčuje. Celý soubor údajů je k dispozici online.

2. Poplatky

Dotyčná aplikace pro půjčky byla silně propagována na platformách sociálních médií, jako pujcka 5000 je Facebook, a lákala lidi nabídkou okamžitých půjček bez kreditního skóre, papírování nebo ověřování osobních údajů. Po stažení aplikace byli uživatelé požádáni o povolení k přístupu k jejich fotografiím, kontaktům a dalším osobním údajům.

V online půjčkách existuje velká míra informační asymetrie, kde snadno dostupné informace o dlužníkovi mají značný vliv na hodnocení rizika věřiteli. Například geografické údaje mohou významně ovlivnit příjem dlužníka. To by mohlo vést k diskriminaci dlužníků v určitých oblastech země.

3. Doba splácení

Čínské úvěry zahraničním zemím mají poměrně krátké doby splatnosti a často jsou prodlužovány (Horn a kol. 2021), čímž spotřebovávají devizové rezervy chudých a vysoce zadlužených zemí. Tato praxe, známá jako „evergreening“ dluhu, činí analýzu schopnosti těchto zemí splácet dluh náročnou a náchylnou k chybám.

Zpráva dále používá sporné vzorky smluv a metoda a proces argumentace jsou nelogické a zaujaté. V důsledku toho jsou závěry nepřesvědčivé. Data jsou navíc vzájemně nekonzistentní. Tvrzení ve zprávě jsou proto z velké části založena na neoficiálních důkazech. To je závažná chyba a měla by být v budoucnu opravena.

4. Zajištění

Agentura Reuters prozkoumala dokumenty, právní případy a rozhovory s právníky, regulačními orgány a 30 bankéři, aby zjistila, že v Číně byly k zajištění úvěrů použity podvodné nebo „fiktivní“ zástavy. Patří sem pozemkové certifikáty, soukromé bytové domy a dokonce i měď a ocel. Podvodní dlužníci, zkorumpovaní bankéři a špatné posouzení rizik se spolčují, aby zatížili čínský finanční systém úvěry zajištěnými falešnými nebo fiktivními aktivy.

To je pro čínské banky velký problém, protože to zvyšuje riziko selhání a snižuje jejich schopnost refinancovat dluh. Náhlé zastavení čínských úvěrů by navíc mohlo mít dominový dopad po celém světě.

Výzkumný tým, který stál za zprávou Jak Čína půjčuje, získal 100 čínských úvěrových smluv (ne shrnutí ani výňatky) a 142 srovnávacích smluv z víceletého systematického přehledu veřejných zdrojů, včetně systémů správy informací o dluhu, oficiálních registrů a webových stránek parlamentů v rozvojových zemích. Celý soubor dat je k dispozici prostřednictvím prohledávatelného online úložiště. Smluvní podmínky zahrnují propracované záruky splácení pro čínské věřitele a umožňují jim podstupovat rizika, která by pro ostatní věřitele byla příliš nákladná nebo neživotaschopná.

5. Dokumentace

Výzkumníci poprvé shromáždili a zveřejnili kompletní úvěrové smlouvy mezi čínskými vládními věřiteli a dlužníky z rozvojových zemí. Zpráva Jak Čína půjčuje, zveřejněná v roce 2021, je založena na největším zdroji oficiálních čínských úvěrových smluv, jaký kdy byl shromážděn. Sběr, který probíhal po dobu 36 měsíců, byl pod dohledem výzkumné laboratoře AidData ve William and Mary. Výsledný soubor dat obsahuje 100 čínských úvěrových smluv (stejně jako 142 srovnávacích smluv od nečínských věřitelů) a zachycuje finanční i nefinanční podmínky, jako je seniorita, úrokové sazby, zajištění, doby splácení, případy selhání, práva na ukončení a zrušení, suverénní imunita a rozhodné právo. Kompletní soubor dat je k dispozici prostřednictvím online repozitáře. (Gelpern a kol., 2021).

Více informací o datech a metodice použité k identifikaci a získání úvěrových smluv naleznete na webových stránkách AidData.

Říká se, že Peking láká chudší země k tomu, aby si braly jednu půjčku za druhou na výstavbu projektů s malým ekonomickým přínosem, a pak si je zabaví. S rostoucími obavami z tohoto druhu dluhové krize se tento narativ stal zbraní proti Pekingu i zemím vtaženým do jeho víru.

Pravda je ale mnohem složitější. V důsledku toho probíhá nová zásadní revize čínských úvěrů, která by mohla mít dalekosáhlé důsledky pro globální ekonomiku. Tato revize – a podkladová data, která ji podporují – byly několikaletým úsilím týmu vedeného AidData, výzkumnou laboratoří na William and Mary College, ve spolupráci s Centrem pro globální rozvoj (CGD) Právnické fakulty Georgetownské univerzity a Kielským institutem pro světovou ekonomiku.

Shromáždili elektronické kopie 100 čínských úvěrů (ne pouhé shrnutí nebo výňatky) a 142 srovnávacích smluv od nečínských věřitelů a poté je všechny zpřístupnili v prohledávatelném online úložišti (viz odkaz výše). Kompletní datová sada zachycuje finanční charakteristiky těchto úvěrů – včetně jistiny, úroku, měny, splatnosti, amortizačního harmonogramu, zajištění, záruk a dalších – a zahrnuje také informace o důležitých nefinančních podmínkách, jako je seniorita, důvěrnost, případy selhání, práva na ukončení a zrušení, rozhodné právo a suverénní imunita.

Tyto smlouvy poskytují náhled na skutečný svět čínských úvěrů, který je skryt za mediální hysterií kolem „dluhových jubileí“ a rostoucích úrokových sazeb. Autoři doufají, že zveřejnění celého souboru smluv pomůže tvůrcům politik a dalším výzkumníkům lépe pochopit tento zásadní globální fenomén.